险资最新调研思路曝光：权益资产具备性价比优势

　　石诗语

　　8月以来，保险机构调研热度持续升温，据Wind数据显示，截至目前，保险机构合计调研A股上市公司达2220次，调研次数较去年同期增长超30%，调研上市公司数量增加554家。

　　从行业来看，工业机械、电气部件与设备、半导体产品等领域是保险机构密集调研的重点。展望后市，业内人士指出，权益资产在大类资产配置中具备性价比优势，当前市场正处于预期博弈的关键窗口期，高波动提供了布局好时机，建议关注当前估值与未来景气匹配的高性价比品种。

　　保险机构密集调研

　　Wind数据显示，截至9月19日，8月以来共有133家保险机构合计调研2074家A股上市公司，合计调研次数达2220次。对比去年同期，保险机构调研次数增长37%，调研上市公司数量增加554家。

　　具体来看，长江养老8月以来调研次数达157次，在保险机构中位列榜首。国寿养老、平安养老、中邮人寿、国华人寿调研次数也均达100次以上。

　　从险资调研的行业来看，工业机械、电气部件与设备、半导体产品、金属非金属、电子元件、特种化工等领域均成为保险机构调研的重点。个股方面，英杰电气、尚品宅配、容百科技、京山轻机、华利集团、富临精工等上市公司得到保险机构较多关注。

　　在调研对象的选择上，某保险机构资产管理业务负责人向中国证券报记者表示：“通过对上市企业调研，可以更全面、直观地了解企业生产经营情况、未来发展方向等信息。我们会根据各家公司业绩情况，筛选出感兴趣的调研标的，经综合评定后审慎研判投资策略。”

　　企业生产经营受关注

　　从险资调研内容来看，企业的业绩指标、生产经营情况、订单量、客户关系等多个方面都是保险机构调研的焦点。

　　例如，京山轻机在调研中被问及光伏业务增长的主要原因，该公司表示，一方面是由于增量市场发力，例如组件端实现了不错增长；另一方面是存量市场的带动，由于现有产线自动化程度还不够，所以产线智能化升级换代的需求较大。另外，该公司国际化推行成效显著，海外市场得到扩张。

　　此外，部分行业的发展趋势等也在调研中被多次提及。尚品宅配在调研中被问到对未来整装行业竞争生态的判断，该公司认为，未来要比拼装修质量和效果，行业竞争点不会再是产业工人的培养、安装人员的培训、信息化系统的应用、整体成本等，而是会往整装工业化发展，体现为快速可复制、综合成本足够低的服务模式。

　　高波动提供布局好时机

　　展望后市，泰康资产维持中性略偏乐观的观点。泰康资产认为，经济修复最快阶段过去了，但仍处于4月底以来的弱复苏趋势中，稳增长政策有望加码。估值方面，股市收益率与国债收益率之差仍显著超出历史平均水平，权益资产在大类资产配置中仍具备相对性价比优势。综合来看，以结构性行情为主，把握有确定性业绩支撑的板块机会，建议密切跟踪宏观经济高频数据，整体延续“新兴成长+经济复苏”相对均衡配置的思路。

　　中信证券指出，当前市场正处于预期博弈的关键窗口，增量资金缺乏，市场仍在新平衡形成过程中。高波动提供了布局好时机，建议关注当前估值与未来景气匹配的高性价比品种，重心继续转向部分前期偏冷门的行业。

　　配置方面，中金公司建议仍以低估值、高股息、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。此外，成长风格性价比在减弱，后续可能仍有波动。